Уважаемые коллеги, представляем итоги недели 15 — 22 февраля 2019 г. и таблицу параметров по ценным бумагам

Распадская подорожала на 3.7%* на фоне снижения индекса Мосбиржи на 0.1% и укрепления рубля. Позитивен рост цен на коксующийся уголь в Китае. Целевая цена снизилась на 2%, а потенциал роста уменьшился на 6%. Целевая доля снизилась.

Судебные приставы на три месяца приостановили производство работ по доставке оборудования и спуску и подъему людей по вертикальному стволу блока на шахте Распадская (Интерфакс).

Сургутнефтегаз привилегированный просел на 0.7% на фоне укрепления рубля. Негативно также снижение цен на нефтепродукты в России. Позитивен рост цен на нефть и нефтепродукты в ЕС. Целевая цена выросла на 1%, а потенциал роста увеличился на 2%. Мы немного нарастили позиции в компании.

Члены ИГИЛ, которые готовили теракты в Сургуте, оказались сотрудниками Сургутнефтегаза (URA.RU).
Работники Сургутнефтегаза добились отмены запрета на использование личного транспорта, чтобы добираться до места работы (О, Сургут!).

Русал подешевел на 2.8% на фоне укрепления рубля. Также негативен рост цен на электричество в Восточной Сибири и глинозем. Позитивен рост цен на алюминий. Целевая цена выросла на 3%, а потенциал роста увеличился на 6%. Мы немного нарастили позиции в Русале.

Eurasian Resources Group организовала поставки глинозема в Китай с целью снизить зависимость от основного покупателя в России Русала (REGNUM).

Акции МТС припали на 3.1%, несмотря на укрепление рубля. Целевая доля в компании выросла. Мы немного сократили позиции по цене, близкой к максимуму недели, откупив часть проданного по более низкой цене.

АФК Система приобретает у МТС 18.7% акций компании Ozon Holdings Limited за 7.9 млрд. рублей, оплата покупки акций будет проводиться в рассрочку тремя траншами до июля 2021 года, проценты будут начислены по рыночной ставке (РБК). Цена сделки соответствует нижней границе диапазона оценки (Коммерсантъ). Мы считаем новость нейтральной для МТС: увеличение частоты сделок, направленных на финансовую выгоду для АФК Системы за счет МТС, наталкивает на мысли об ухудшении корпоративного управления, выход из Ozon, имеющего в моменте низкую (возможно отрицательную) прибыль, позитивно скажется на вменённом мультипликаторе МТС.
До 2021 года МТС инвестирует в Ленинградской области около 4 млрд. руб.: компания планирует в 2019 году открытие крупнейшего дата-центра на Северо-Западе и запустить во всех районных центрах Ленобласти сети для интернета вещей на базе NB-IoT (РБК+).
По данным МТС, всего в 2018 году в России было продано более 30 млн. смартфонов на 469 млрд. руб. Средняя цена смартфона выросла на 20% и составила 15.2 тыс. руб. (РБК).

Из-за снижения цен на электроэнергию в зонах Юг и Урал целевая доля в Энел России снизилась до нуля. Из-за роста внутренних и экспортных цен на горячекатаный и холоднокатаный прокат и цен на холоднокатаный прокат в Китае и снижения цены акций Северстали выросла целевая доля в этой компании с нуля до 0.6%. Из-за снижения цены расписок QIWI выросла целевая доля в этой компании. Из-за роста целевых долей в МТС и Русале и цены акций Лукойла снизилась целевая доля в последнем.

* Изменения цен здесь приводятся от цен утра пятницы прошлой недели (10:35) к ценам утра пятницы (примерно 10:45).

Период	Финансовый результат, % от капитала	Изменение индекса Мосбиржи
15.02-22.02	0.2	-0.1
С начала года	7.4	4.5
2018	29.6	12.3
2017	25.6	-5.5
2016	54.3	26.8
2015	121.8	26.1
С начала 2015	499.0	77.2

Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи

Эмитент	Цена, руб.	Изм. цены	P/E	EV/ EBITDA	EV/ EBITDA ист.	Див. дох-ть	Тех. пот-л	Фунд. пот-л	Фунд. пот-л перс.	Тек. доля
ИТОГО										88.2%
Русал	31.31	-2.8%	5.9	2.2	6.3	1.8%	5%	106%	134%	13.6%
Сургутнефтегаз пр	40.19	-0.7%	2.9	-3.4	5.2	2.5%	-23%	58%	18%	7.9%
Распадская	157.56	3.7%	4.5	2.9	3.8	0.0%	-32%	36%	45%	19.3%
ММК	43.15	0.1%	5.6	4.0	4.0	9.2%	-2%	49%	-14%	6.4%
МТС	248.20	-3.1%	7.6	4.5	4.4	10.5%	-6%	32%	-41%	6.4%
Протек	87.10	0.0%	5.7	4.0	3.6	7.6%	21%	59%	33%	5.4%
Фосагро	2 522.00	0.4%	7.1	5.7	6.7	5.0%	-4%	12%	14%	7.9%
Полиметалл	762.30	4.4%	13.9	6.9	11.3	3.7%	-20%	-23%	4%	2.0%
Лукойл	5 456.00	1.2%	6.0	4.3	3.5	3.8%	-36%	28%	-31%	3.9%
КузТК	207.40	0.4%	4.7	4.8	4.5	3.9%	-10%	44%	10%	9.9%
Акрон	4 748.00	-0.9%	12.1	5.8	6.2	7.0%	-12%	11%	20%	3.7%
Киви	946.00	-3.5%	17.1	7.1	9.2	2.6%	11%	-17%	14%	1.3%
Северсталь	996.60	-2.8%	4.4	5.6	5.9	13.4%	-28%	5%	-16%	0.2%
Энел Россия	1.02	-2.4%	6.3	7.0	4.0	3.4%	-6%	-23%	-9%	0.3%
Обувь России	54.85	-0.3%	3.1	3.8	7.0	0.0%	131%	122%	147%	0.0%
ТМК	48.82	-1.8%	3.7	5.1	5.4	4.0%	56%	122%	77%	0.0%
Лента	212.70	-1.3%	6.2	5.0	6.7	0.0%	74%	17%	46%	0.0%
X5	1 799.50	2.1%	11.7	6.1	7.0	2.2%	12%	8%	26%	0.0%
Полюс	5 337.00	-0.7%	12.8	7.9	7.6	4.3%	-18%	-43%	-16%	0.0%
НЛМК	155.82	0.0%	9.3	7.7	5.9	11.0%	-36%	-27%	-38%	0.0%
Норникель	14 044.00	2.1%	5.9	7.8	7.2	6.7%	-42%	-43%	-28%	0.0%
Русагро	818.50	-2.3%	9.2	10.3	4.6	6.7%	-3%	-49%	-38%	0.0%

Текущая таблица параметров

Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.

Предыдущий обзор

Все записи

Следующий обзор