Уважаемые коллеги, представляем итоги недели 16−23 ноября 2018 г. и таблицу параметров по ценным бумагам

Русал припал на 1.6%1 на фоне снижения индекса Мосбиржи на 1.5% и укрепления рубля. Негативен также рост цен на электроэнергию в Сибири. Позитивен рост цен на алюминий. Целевая цена снизилась на 1%, а потенциал роста увеличился на 1%.

Акции Фосагро подешевели на 1.8% на фоне укрепления рубля. Также негативно снижение цен на карбамид. Позитивен рост цен на аммиачную селитру и снижение цен на аммиак. Целевая цена снизилась на 1%, а потенциал роста увеличился на 1%.

Ebitda выросла на 72% за 3кв18 по сравнению с 3кв17 (пресс-служба компании).
Совет директоров Фосагро рекомендовал выплатить дивиденды в размере 72 руб. на акцию (РБК) (2.9% от текущей цены), за последний год выплаты составят 152 руб. на акцию (6.4% от текущей цены).
Еврокомиссия снизила размер антидемпинговой пошлины на аммиачную селитру из России с 47.07 до 32.71 евро на тонну (rupec.ru).

КузТК просела на 2.3% на фоне укрепления рубля. Также негативно снижение цен на энергетический уголь в Австралии, ЕС и России и рост ставки аренды полувагонов. Целевая цена в итоге снизилась на 18.3%, потенциал роста сократился на 14.4%. Рекомендуемая доля снизилась, и компания уступила место в тройке наиболее привлекательных Распадской.

Распадская упала на 3.5% на фоне укрепления рубля. Негативно также снижение цен на коксующийся уголь в Китае. Мы внесли в модель изменения, отразив более высокую вероятность начала выплаты дивидендов, что привело к повышению целевой цены на 13%. Потенциал роста вырос на 17%. Мы нарастили позиции в Распадской, которая вошла в тройку наиболее привлекательных.

Компания опубликовала повестку заседания Совета Директоров на 11 декабря, в которую не вошел вопрос об утверждении дивидендной политики (Финам).

МТС обвалилась на 6.7%, несмотря на укрепление рубля. Мы сократили позиции в МТС по ценам, близким к максимуму недели, затем покупали акции дешевле.

МТС зарезервировал почти 56 млрд. руб. для выплаты возможного штрафа из-за подозрений американского министерства юстиции в коррупционных платежах на $380 млн. в Узбекистане, что привело к убытку по итогам 3кв18 в размере 37 млрд. руб. (РБК)
Исключая влияние МСФО 15, на сопоставимой основе OIBDA в 3кв18 увеличилась на 7.3% по сравнению с 3кв17.
Сбербанк, НРД и МТС завершили сделку по выпуску облигаций на блокчейне (ТАСС).
МТС и Туркменистан определились с кандидатурами арбитров по инвестиционному спору (rapsinews.ru).

Из-за снижения цены расписок QIWI рекомендуемая доля в этой компании выросла с нуля до 0.8%. Из-за роста цены расписок Русагро, снижения цен на сахар и укрепления рубля снизилась до нуля рекомендуемая доля в этой компании. Из-за снижения внутренних цен на горячекатаный, холоднокатаный прокаты и прокат с полимерным покрытием, экспортных цен на плоский прокат, цен на плоский прокат в Китае снизилась рекомендуемая доля в ММК. Из-за укрепления рубля, снижения цен на нефть, нефтепродукты в ЕС, оптовых цен на нефтепродукты в РФ снизилась рекомендуемая доля в Сургутнефтегазе привилегированном.

* Изменения цен здесь приводятся от цен утра пятницы прошлой недели (10:50) к ценам утра пятницы (примерно 12:35).

Период	Финансовый результат, % от капитала	Изменение индекса Мосбиржи
16.11-23.11	-2.1	-1.4
С начала года	27.8	11.5
2017	25.6	-5.5
2016	54.3	26.8
2015	121.8	26.1
С начала 2015	449.5	68.5

Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи

Эмитент	Цена, руб.	Изм. цены	P/E	EV/ EBITDA	EV/ EBITDA ист.	Див. дох-ть	Тех. пот-л	Фунд. пот-л	Фунд. пот-л перс.	Тек. доля
ИТОГО										90.0%
Распадская	129.62	-3.5%	3.4	2.1	3.8	0.0%	-17%	85%	97%	13.5%
Русал	29.02	-1.6%	5.5	2.8	3.3	1.9%	14%	92%	122%	11.1%
Фосагро	2 454.00	-1.8%	6.6	5.2	6.7	6.7%	-1%	27%	30%	10.9%
КузТК	213.40	-2.3%	3.3	3.1	4.5	3.7%	-15%	146%	93%	15.0%
Лукойл	4 770.00	-2.2%	4.6	3.5	3.5	4.3%	-25%	58%	-13%	10.2%
Протек	78.90	-1.3%	5.2	3.7	3.6	8.3%	34%	75%	47%	5.4%
Сургутнефтегаз пр	37.32	-1.7%	3.1	-3.4	5.2	2.7%	-17%	61%	21%	12.9%
МТС	252.45	-6.7%	7.8	4.6	4.4	10.3%	-7%	29%	-43%	2.2%
Акрон	4 630.00	0.4%	10.2	5.5	6.2	7.2%	-10%	23%	32%	6.8%
Киви	946.00	-1.0%	17.1	7.1	9.2	2.6%	11%	-17%	14%	1.3%
ММК	45.81	-3.2%	10.8	5.5	4.0	8.6%	-3%	6%	-16%	0.7%
Обувь России	69.80	-0.7%	4.0	4.0	7.0	0.0%	81%	90%	109%	0.0%
ТМК	58.30	-4.0%	4.4	5.1	5.4	3.3%	31%	100%	63%	0.0%
Русагро	718.50	3.4%	5.0	5.6	4.6	7.7%	10%	20%	40%	0.0%
X5	1 581.50	1.6%	10.3	5.8	7.0	2.5%	28%	15%	35%	0.0%
Лента	235.20	-0.8%	6.8	5.5	6.7	0.0%	58%	-1%	24%	0.0%
Северсталь	1 005.20	-2.5%	5.9	6.3	5.9	13.3%	-24%	-10%	-28%	0.0%
Энел Россия	1.12	-2.7%	6.7	7.4	4.0	3.1%	-14%	-28%	-15%	0.0%
Полиметалл	668.80	5.3%	16.1	7.7	11.3	4.2%	-9%	-35%	-10%	0.0%
Полюс	4 619.00	6.8%	13.3	8.0	7.6	5.0%	-5%	-47%	-19%	0.0%
НЛМК	164.08	0.2%	11.3	8.2	5.9	10.5%	-36%	-32%	-42%	0.0%
Норникель	11 834.00	1.1%	6.8	8.2	7.2	8.0%	-31%	-50%	-34%	0.0%

Текущая таблица параметров

Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.

Предыдущий обзор

Все записи

Следующий обзор