Уважаемые коллеги, представляем итоги недели 31 августа − 7 сентября 2018 г. и таблицу параметров по ценным бумагам

Сургутнефтегаз привилегированный подорожал на 1.7%* на фоне роста индекса Мосбиржи на 0.4% и ослабления рубля. Также позитивен рост внутренних цен на бензин и рост инфляции в России. Целевая цена снизилась на 0.9%, а потенциал роста уменьшился на 2.5%. Рекомендуемая доля снизилась.

Минэнерго разрабатывает законопроект о снижении условных внутренних цен на топливо при расчете демпфирующей компоненты по поручению по итогам совещания у вице-премьера Дмитрия Козака в конце августа. Сейчас обсуждается снижение условной цены примерно на 5 тыс. руб., до 50.4 тыс. руб. за тонну бензину и до 45 тыс. руб. по дизтопливу, окончательное решение не принято, а Минфин выступает против снижения условных цен (Коммерсант). Мы заложили в модель 50%-ю вероятность такого снижения (что приведет к дополнительному повышению целевой цены на 1%).

ММК подрос на 1.2%. Позитивен рост внутренних цен на холоднокатаный прокат. Негативны снижение внутренних цен на горячекатаный и оцинкованный прокаты, экспортных цен на холоднокатаный прокат, цен на плоский прокат в Китае, рост цен на коксующийся уголь и железную руду в Китае и внутренних цен на лом. Целевая цена в итоге снизилась на 3%, а потенциал роста уменьшился на 4%. Рекомендуемая доля снизилась.

В рамках «инициативы Белоусова» компании представили возможные проекты для своих инвестиций на 6 трлн. руб. (Прайм)
На следующей неделе уже после форума на Дальнем Востоке представят список государственных проектов, в которых государство хотело бы видеть частный бизнес в качестве участников, — отметил собеседник «Известий». Крупнейшие российские банки намерены профинансировать инвестиционные проекты компаний из «списка Белоусова» (Известия).
Компании из «списка Белоусова» могут привлечь к финансированию развития портовой инфраструктуры и дорог, рассказал глава Минтраса Евгений Дитрих (РБК).
За 8м18 объемы отгрузок ММК по сети РЖД достигли 7.2 млн. тонн, что на 1.1% выше уровня прошлого года, в адрес российских предприятий отгрузки выросли на 8.5%, а поставки за границу сократились на 10.5% (up74.ru)

КузТК подешевела на 2.8%, несмотря на ослабление рубля. Также позитивны для компании рост цен на уголь в ЕС и снижение ставки аренды полувагонов. Негативно снижение цен на уголь в Австралии и России. Целевая цена увеличилась на 3%, потенциал роста увеличился на 6%.

КузТК за 1п18 нарастила добычу и продажи на внутреннем рынке на 25%, продажи на экспорт увеличились на 52% (pronedra.ru).
Россия хочет увеличить добычу угля к 2025 году почти в 2 раза (Ведомости).
КузТК по итогам 1п18 увеличила вознаграждение ключевого управленческого персонала компании до 278 млн. руб., что стало почти в 2 раза больше аналогичного показателя в 1п17 (Финам).
Чистая прибыль компании в 1п18 составила 3.0 млрд. рублей против прибыли в размере 26 млн. рублей в 1п17, Ebitda увеличилась в 5.5 раза до 5.1 млрд. руб. (Финам)

Лукойл подешевел на 2.7%. Негативно снижение цен на нефтепродукты в ЕС, оптовых цен на дизельное топливо в России. Позитивен рост внутренних цен на бензин. Целевая цена снизилась на 1%, а потенциал роста увеличился на 2%. Мы немного нарастили позиции. 50%-я вероятность снижения условных цен на топливо, предлагаемого в законопроекте Минэнерго, которую мы заложили в модель, приведет к дополнительному увеличению потенциала роста Лукойла на 3%.

Агентство Reuters сообщало, что протестующие вторглись на территорию водоочистного сооружения, связанного с комплексом месторождения «Западная Курна-2», которое разрабатывает Лукойл, и захватили заложников. В пресс-службе компании эту информацию опровергли, отметив, что ситуация находится под контролем, а сотрудникам и подрядчикам Лукойла ничто не угрожает. По информации из генконсульства России в Басре, обстановка вокруг нефтегазовых объектов, на которых работают представители российских компаний, контролируется иракскими силовыми структурами (РБК).
Лукойл ожидает увеличения добычи нефти на 1%, сообщил член совета директоров, один из основных акционеров Леонид Федун (РБК).
Ежемесячная сумма, направляемая на обратный выкуп акций Лукойла, составит не менее $100 млн. по словам Александра Матыцына, первого вице-президента компании (Финам)

Из-за снижения общей рекомендуемой доли, роста потенциала Фосагро, роста цены акций Протека снизилась рекомендуемая доля в Протеке. Общая рекомендуемая доля в акциях сократилась с 84% до 59% из-за снижения потенциалов компаний.

* Изменения цен здесь приводятся от цен утра пятницы прошлой недели (11:55) к ценам утра пятницы (примерно 10:30).

Период	Финансовый результат, % от капитала	Изменение индекса Мосбиржи
31.08-07.09	-0.2	0.4
С начала года	25.1	10.0
2017	25.6	-5.5
2016	54.3	26.8
2015	121.8	26.1
С начала 2015	438.4	66.2

Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи

Эмитент	Цена, руб.	Изм. цены	P/E	EV/ EBITDA	EV/ EBITDA ист.	Див. дох-ть	Тех. пот-л	Фунд. пот-л	Фунд. пот-л перс.	Тек. доля
ИТОГО										73.4%
КузТК	190.00	-2.8%	1.2	1.5	4.5	4.2%	-25%	454%	345%	11.6%
ММК	48.75	1.2%	5.2	3.6	4.0	6.6%	-6%	60%	28%	17.7%
Сургутнефтегаз пр	37.84	1.7%	2.8	-2.9	5.2	2.6%	-16%	110%	56%	10.7%
Фосагро	2 573.00	0.0%	4.4	5.4	6.7	5.6%	-8%	19%	22%	4.4%
Лукойл	4 562.00	-2.7%	4.0	3.4	3.5	4.5%	-22%	63%	-11%	7.7%
Северсталь	1 061.40	-1.6%	4.6	5.3	5.9	11.6%	-24%	11%	6%	5.6%
Протек	79.30	0.5%	5.0	3.7	3.6	10.8%	33%	75%	47%	6.5%
Акрон	4 603.00	-0.3%	7.9	5.0	6.2	8.4%	-27%	36%	46%	6.3%
МТС	256.20	-1.2%	8.0	4.6	4.4	10.1%	-8%	28%	-43%	2.4%
Киви	972.00	3.0%	17.5	7.4	9.2	2.5%	8%	-20%	10%	0.5%
Русал	21.11	-2.4%	2.5	5.0	8.0	4.7%	53%	51%	116%	0.0%
Обувь России	94.90	0.3%	5.4	4.8	7.0	0.0%	33%	45%	60%	0.0%
X5	1 549.50	1.0%	10.1	6.0	7.0	2.6%	30%	10%	28%	0.0%
Полиметалл	542.90	-2.6%	7.6	6.2	7.9	3.9%	26%	-10%	22%	0.0%
ТМК	70.75	-0.1%	5.4	6.2	5.4	2.8%	8%	13%	-16%	0.0%
Лента	272.00	-5.1%	7.9	5.9	6.7	0.0%	36%	-13%	7%	0.0%
Детский мир	91.95	2.4%	10.2	7.2	7.1	7.0%	1%	-12%	-1%	0.0%
НЛМК	164.24	-0.9%	6.4	6.2	5.9	9.7%	-33%	-3%	-16%	0.0%
Норникель	11 185.00	0.0%	6.7	7.5	7.2	7.7%	-20%	-23%	-7%	0.0%
Полюс	4 328.00	2.0%	13.8	7.2	7.6	4.7%	4%	-35%	-3%	0.0%
Русагро	712.50	2.3%	7.9	9.6	4.6	8.2%	11%	-44%	-51%	0.0%

Текущая таблица параметров

Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.

Предыдущий обзор

Все записи

Следующий обзор