Уважаемые коллеги, представляем итоги недели 25 мая — 1 июня 2018 г. и таблицу параметров по ценным бумагам

ММК подрос на 2.7%* на фоне неизменного индекса Мосбиржи и ослабления рубля. Позитивны рост внутренних цен на оцинкованный прокат, на горячекатаный прокат в Китае и прокат с полимерным покрытием, снижение цен на железную руду в Китае. Негативно снижение экспортных цен на плоский прокат и рост цен на коксующийся уголь в Китае. Целевая цена не изменилась, а потенциал роста уменьшился на 3%.
  • По итогам годового собрания акционеров принято решение о выплате дивидендов в размере 0.806 руб. на акцию за 4кв17 (1.7% от текущей цены). За год, закончившийся 31.03.18, (половина дивидендов за 1п17+ дивиденд за 3кв17+4кв17+1кв18) выплаты составят 6.6% от текущей цены (Коммерсант).
  • Министр торговли США Уилбур Росс 31 мая заявил, что американская администрация вводит с 1 июня таможенные пошлины на импорт стальной и алюминиевой продукции из Евросоюза, Канады и Мексики в размере 25% на сталь и 10% на алюминий, ЕС оспорил пошлины США в ВТО (ТАСС, новость оцениваем нейтрально).
КузТК не изменилась в цене. Позитивны рост цен на уголь в Австралии и ЕС, укрепление доллара, снижение ставки аренды полувагонов. Целевая цена и потенциал роста увеличились на 17%.
Лукойл припал на 0.3%. Позитивен для компании рост цен на мазут в ЕС и нефтепродукты в России. Негативно снижение цен на бензин и дизельное топливо в ЕС. Мы оценили эффект от планируемого завершения налогового маневра. Целевая цена Лукойла в итоге снизилась на 9.6%, а потенциал роста уменьшился на 9.3%.
  • Дата снижения акцизов перенесена с 1 июля на 1 июня (ТАСС).
  • Лукойл построит нефтехимический комплекс по производству полипропилена в Болгарии (РБК).
  • Ebitda компании в 1кв18 увеличилась на 5.7% в годовом выражении, чистая прибыль выросла на 75% (РБК).
  • Лукойл начал производство битума на заводе в Перми (Финам).
Сургутнефтегаз привилегированный подешевел на 2.8%, несмотря на ослабление рубля. Для компании позитивен рост цен на мазут в ЕС и нефтепродукты в России. Негативно снижение цен на нефть, на бензин и дизельное топливо в ЕС. Мы проанализировали отчетность Сургутнефтегаза за 2017 год и находим её слабой, также были внесены в модель изменения, связанные с налоговым маневром. Целевая цена снизилась на 11%, а потенциал роста уменьшился на 9%.
  • Компания сократила добычу в 1кв18 на 2% до 14.8 млн. тонн (rns.online).
  • Нефтяники на совещании у вице-премьера Козака пообещали придержать рост цен на топливо, ФАС потребовала от ряда компаний, включая Сургутнефтегаз, исполнять обязательства по поставкам топлива на внутренний рынок (Коммерсант)
Из-за снижения цены акций QIWI компания вернулась в таблицу рекомендаций с долей 0.9%. Из-за снижения цены акций МТС увеличилась рекомендуемая доля в этой компании.
* Изменения цен здесь приводятся от цен утра пятницы прошлой недели (10:15) к ценам утра пятницы (примерно 11:35).
Период Финансовый результат, % от капитала Изменение индекса Мосбиржи
25.05-01.06 0.3 0.0
С начала года 17.8 9.4
2017 25.6 -5.5
2016 54.3 26.8
2015 121.8 26.1
С начала 2015 406.8 65.2
Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи
Эмитент Цена,
руб.
Изм.
цены
P/E EV/
EBITDA
EV/
EBITDA
ист.
Див.
дох-ть
Тех.
пот-л
Фунд.
пот-л
Фунд.
пот-л
перс.
Тек.
доля
ИТОГО 72.9%
КузТК 190.00 0.0% 2.0 2.2 4.5 3.7% -20% 241% 172% 14.3%
ММК 48.11 2.7% 4.3 3.7 4.0 5.4% -17% 57% 26% 11.8%
Сургутнефтегаз пр 31.12 -2.6% 3.1 -2.8 5.2 3.2% 1% 90% 42% 11.3%
Северсталь 1 005.40 1.1% 4.2 4.7 5.9 11.0% -13% 26% 20% 8.7%
Лукойл 4 238.00 -0.3% 4.4 3.3 3.5 4.8% -23% 67% -8% 10.0%
Полюс 3 833.00 2.3% 8.8 6.2 7.6 5.3% 21% -12% 24% 4.9%
Протек 87.20 -0.3% 3.9 3.4 3.6 9.8% 21% 88% 58% 7.4%
МТС 283.95 -1.5% 8.8 4.6 4.4 10.8% -8% 25% -39% 2.0%
НЛМК 163.81 0.7% 6.0 5.7 5.9 8.5% -27% 6% -8% 2.1%
Киви 1 037.00 -4.9% 18.7 8.2 9.2 2.4% 1% -25% 3% 0.4%
Русал 27.21 -2.9% 3.3 5.1 8.0 3.6% 19% 39% 93% 0.0%
Обувь России 109.95 -1.8% 6.3 5.3 7.0 0.0% 15% 26% 39% 0.0%
X5 1 762.50 -2.8% 11.4 6.0 7.0 2.3% 15% 9% 26% 0.0%
Мегафон 476.80 -0.1% 8.9 4.5 4.7 6.8% 18% 41% -26% 0.0%
Русагро 695.50 0.0% 5.8 6.2 4.6 7.5% 14% 5% -7% 0.0%
Детский мир 94.35 -2.4% 10.4 7.5 7.1 6.8% -2% -15% -5% 0.0%
Фосагро 2 326.00 0.6% 7.7 6.9 5.8 6.2% 2% -16% -17% 0.0%
Норникель 11 290.00 2.5% 5.7 6.7 7.2 7.6% -21% -25% -8% 0.0%
Лента 353.00 2.0% 10.2 6.6 6.7 0.0% 5% -25% -8% 0.0%
Полиметалл 566.60 -0.5% 7.9 8.4 7.9 3.7% 21% -43% -18% 0.0%
ТМК 82.00 -4.1% 6.3 7.1 5.4 2.4% -7% -30% -52% 0.0%
Акрон 4 335.00 1.7% 11.8 8.5 5.1 9.0% -19% -38% -44% 0.0%
Текущая таблица параметров
Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.