Уважаемые коллеги

Уже более 3 месяцев мы реализуем нашу новую стратегию — инвестирование в растущие технологические компании на американском рынке. В конце августа мы рассказали о наших планах и с тех пор регулярно публикуем отчеты с обновлениями по нашему портфелю и обзором важнейших новостей по эмитентам в фокусе стратегии

За это время потенциальная аккумулированная доходность индикативно составила бы 7.4%

Потенциальная доходность по неделям
при равномерном инвестировании в компании выборки с начала рассылки*

* При пересмотре портфеля только по результатам кварталов доходность (для сопоставимости – исторический бек-тест за 2008-2018 считался без ребалансироваки по неделям из-за технической сложности это сделать) за указанный период была бы 4.4%

В частности, за этот период рассматривались инвестиции:

Кроме этого, мы начали торговлю на реальных счетах на локальной просадке индекса; и в ближайшее время планируем запуск стратегии автоследования, к которой сможет присоединиться любой желающий.

Приглашаем присоединиться к нам в этой перспективной стратегии: мы предлагаем еженедельную рассылку с последними обновлениями, рекомендациями по портфелю и кратким обзором интересных новостей.

До сих пор мы рассылали обзоры бесплатно и планируем делать это до конца декабря — это хорошая возможность протестировать работу сервиса. С нового года рассылка станет платной.

Подписывайтесь на нашем сайте ENINV.RU — отметьте нужный вариант подписки и оставьте нам ваш email.

Сигналы «Усиленные Инвестиции»

Мы рассылаем в режиме реального времени извещения о совершенных нами сделках продажи и покупки акций (цена и объем) и изменениях структуры портфеля

Необходимо оставить отмеченным хотя бы один из вариантов

Американская стратегия роста

Приглашаем присоединиться к торговле акциями растущих американских компаний в рамках нашей новой стратегии (подробнее)

Сейчас сервисы работают в режиме бесплатного тестирования, в дальнейшем предполагается переход на ежемесячную подписку

Наши новые предложения для самостоятельного следования стратегии:

Сигналы «Усиленные Инвестиции»

Мы рассылаем в режиме реального времени извещения о совершенных нами сделках продажи и покупки акций (цена и объем) и изменениях структуры портфеля

Необходимо оставить отмеченным хотя бы один из вариантов

Американская стратегия роста

Приглашаем присоединиться к торговле акциями растущих американских компаний в рамках нашей новой стратегии (подробнее)

Сейчас сервисы работают в режиме бесплатного тестирования, в дальнейшем предполагается переход на ежемесячную подписку

Для примера, ниже публикуем таблицу параметров и результатов из последней рассылки (от 1 декабря) и самой первой (27 августа)

Обновление от 8 декабря

На прошлой неделе компании выборки немного прибавили в стоимости на фоне роста индекса S&P:

Johnson & Johnson: +2.1%
AT&T: +2.2%
Coca-Cola: +1.9%
Comcast: +0.2%
Netflix: -2.3%
Oracle: -2.3%

В среднем компании выборки на неделе выросли в стоимости на 0.3%.
Индекс S&P 500 вырос на 0.2%.

Текущая таблица компаний (зеленым слева выделены потенциально привлекательные к покупке по системе):

Таблица результатов

Мультипликатор P/E для индекса S&P остался на уровне 20.9x при среднеисторическом уровне 18.0x.

Первая рассылка от 27 августа
читать на сайте

Последняя неделя характеризовалась падением рынка США:

Усиление торгового противостояния. После окончания торговой сессии в США в пятницу в ответ на тарифы со стороны Китая Трамп анонсировал дополнительное увеличение пошлин на китайские товары: с 25% до 30% на товары стоимостью $250 млрд., и что дополнительно на товары в объеме $300 млрд. тарифы могут быть повышены с 10 до 15%; индекс S&P отреагировал на это довольно сильным снижением – на 2.6%; после торговой сессии фьючерс на S&P снизился дополнительно на 1%

Инвертированная кривая доходности. Также в экономике США стала наблюдаться инвертированная кривая доходности – доходности 10-летних облигаций США стали ниже доходности 2-летних облигаций США. В целом это говорит о восприятии со стороны инвесторов повышенных рисков в экономике и исторически предвещало начало рецессии в среднем примерно через 22 месяца, согласно исследованию Credit Suisse

По мультипликатору P/E индекс S&P остается немного дороже среднеисторического значения (18.6x против 18.0x среднего значения за последние 10 лет)
В этой связи мы, как и планировали, отслеживаем рынок, выбирая оптимальный момент для денежного входа (более серьезное падение индекса или же выход сильных отчетностей по результатам 3го квартала 2019 г.)

Динамика индекса S&P 500

Компании, потенциально привлекательные для инвестиций согласно стратегии:

В связи с падением фондовых индексов расширился список компаний, удовлетворяющих критериям роста финансовых показателей выше исторического при стоимости (по мультипликатору) ниже исторической:

Alphabet (Google): текущий мультипликатор 15.9x при историческом (здесь и далее – на уровне 75% перцентиля) 19.6x. Компания также показывает хорошие темпы роста финансовых показателей: нарастила EBITDA на 141% год к году (что вероятно связано с one-off низкой EBITDA во 2м кв. 2018 г., но тем не менее является позитивным знаком)

Visa: текущий мультипликатор 23.2x при историческом 23.6x, компании удалось показать средний рост финансовых показателей (рост выручки и EBITDA) 23% при историческом среднем 14%

Cisco Systems: текущий мультипликатор 11.8x при историческом 12.7x, средний рост финансовых показателей (6%) выше исторического (2%)

AT&T: мультипликатор 7.3x при историческом значении 7.6x, средний рост финансовых показателей 21% против (-1%) исторического роста (рост вероятно во многом связан с объединением компании с Time Warner)

Merck & Co: мультипликатор 14.8x при историческом значении 16.8x, текущий рост фин. показателей 24% против исторического роста 0%

Oracle: текущий мультипликатор 11.6x при среднеисторическом 12.2x, рост фин. показателей 2% - немного выше исторического (1%)

Также в целом можно сказать, что компании США показали неплохую отчетность за 2й квартал: средний рост фин. показателей составил 9% при историческом 6%.

В связи с завершением по всем компаниям выборки отчетности за 2й квартал можно подвести промежуточные итоги:

На результатах торговли по итогам отчетностей 1-го квартала до выхода отчетностей за 2й квартал система инвестировала бы в UnitedHealthGroup (+17% результат), HomeDepot (+16%) и Pfizer (-1%)

Итого система показала бы доходность 8.1% (до комиссий брокера), против 1.7% для индекса S&P 500

Справочно: инвестирование по результатам отчетности за 2й квартал 2019 г. на фоне просадки последних недель система показывает текущую доходность -3.8%, против -4.4% для индекса S&P, за счет инвестиций в Alphabet (-6%) и Cisco (-2%)

Текущая таблица рекомендаций

Текущие (расчетные) результаты работы системы