Уважаемые коллеги, представляем итоги недели 16 — 23 марта 2018 г. и таблицу параметров по ценным бумагам

Лукойл подорожал на 1.3%* на фоне снижения индекса Мосбиржи на 0.3%, падения индекса S&P на 3.8% и ослабления доллара. Позитивен для компании рост цен на нефтепродукты в Европе и цен на бензин в России. Негативно снижение оптовых цен на дизельное топливо в России. Целевая цена не изменилась, а потенциал роста уменьшился на 1%. Мы сократили позиции в Лукойле на выбросе вверх, откупив часть проданного по более низким ценам.

Президент Лукойла Вагит Алекперов сообщил, что минимальная цель роста добычи составит 1% в год.
Инвестиции планируются на уровне $8 млрд. при цене нефти $50/баррель.
Добычу трудноизвлекаемой нефти планируется увеличить в 2 раза к 2020му году и еще в 1.5 раза к 2027му.
Министр энергетики Саудовской Аравии Халид аль-Фалих сказал Рейтер в четверг, что членам картеля ОПЕК необходимо будет и в 2019 году координировать ограничение нефтедобычи с Россией и другими государствами.
Вице-президент Лукойла Леонид Федун полагает, что если добыча нефти в США перестанет расти, то от сделки можно будет отказаться в следующем году, однако если нефтедобыча в США продолжит расти, выходить из сделки нужно будет в 2020 году.
Лукойл потратит $3 млрд. за 5 лет на программу выкупа, выкупаемые акции будут погашаться7. Алекперов заявил, что планирует возглавлять компанию 3-5 лет, готовить преемника, а в завещании указано, что принадлежащий ему пакет акций не может быть «расчленен или раздроблен».

ММК подрос на 0.3%. Позитивны рост внутренних цен на горячекатаный, оцинкованный прокаты и прокат с полимерным покрытием, экспортных цен на холоднокатаный прокат и снижение цен на железную руду и коксующийся уголь в Китае. Негативны снижение экспортных цен на горячекатаный прокат, цен на плоский прокат в Китае и рост цен на лом в России. Целевая цена выросла на 3.7%, а потенциал роста увеличился на 3.3%.

США приостановили действие пошлин на сталь для ЕС, Аргентины, Австралии, Бразилии, Канады, Мексики и Южной Кореи.

Северсталь подешевела на 2.9%. Позитивны рост экспортных цен на холоднокатаный прокат и снижение цен на коксующийся уголь в Китае. Негативны снижение экспортных цен на горячекатаный прокат, цен на плоский прокат и железную руду в Китае, рост цен на лом в России. Целевая цена не изменилась, а потенциал роста увеличился на 3%. До падения мы сократили позиции в компании.

Credit Suisse поднял рейтинг акций GDR Северстали с «держать» до «покупать» с прогнозной ценой $18 (текущая цена $15.37).

Протек подешевел на 2.6%, несмотря на ослабление доллара.

По данным аналитического портала PharmaDATA, закупки в коммерческом сегменте аптечного бизнеса за 2м18 упали на 26% по сравнению с аналогичным периодом 2017 года.
Протек занял второе место по объему коммерческих продаж за 2017 год в рейтинге аналитического агентства IQVIA.

Из-за роста цен на нефть, нефтепродукты в Европе и бензин в России, снижения цены акций Сургутнефтегаза привилегированного в таблицу вошла эта компания с рекомендуемой долей 1.9%. Из-за увеличения рекомендуемой доли в ММК и повышения для НЛМК рисков, связанных с введением США пошлин на сталь, снизилась рекомендуемая доля в НЛМК.

* Изменения цен здесь приводятся от цен утра пятницы прошлой недели (10:15) к ценам утра пятницы (примерно 10:45).

Период	Финансовый результат, % от капитала	Изменение индекса Мосбиржи
16.03-23.03	0.1	-0.3
С начала года	10.1	7.3
2017	25.6	-5.5
2016	54.3	26.8
2015	121.8	26.1
С начала 2015	373.7	62.1

Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи

Эмитент	Цена, руб.	Изм. цены	P/E	EV/ EBITDA	EV/ EBITDA ист.	Див. дох-ть	Тех. пот-л	Фунд. пот-л	Фунд. пот-л перс.	Тек. доля
ИТОГО										59.3%
Лукойл	3 835.00	1.3%	6.9	3.7	3.5	5.1%	-18%	82%	12%	17.0%
ММК	45.28	0.3%	5.6	4.6	4.0	4.8%	-12%	33%	8%	6.1%
Северсталь	868.20	-2.9%	4.1	5.0	5.9	11.0%	1%	24%	19%	6.7%
Протек	102.90	-2.6%	5.2	4.2	3.6	8.3%	2%	55%	30%	5.1%
МТС	298.45	-4.2%	9.1	4.7	4.4	8.7%	-13%	49%	-5%	4.4%
НЛМК	146.48	-0.7%	5.7	5.3	5.9	7.9%	-19%	11%	-5%	3.4%
Сургутнефтегаз пр	29.78	-1.4%	4.3	-3.5	5.2	17.7%	6%	46%	6%	0.7%
КузТК	155.00	1.3%	22.8	7.8	4.5	1.9%	-37%	-44%	-67%	15.8%
Киви	1 032.00	-0.6%	18.6	8.4	9.2	5.5%	5%	-27%	3%	0.1%
Юнипро	2.81	2.2%	8.4	4.7	4.6	9.5%	-9%	36%	3%	0.0%
Лента	327.50	-7.1%	8.4	6.4	6.7	0.0%	13%	1%	18%	0.0%
Мегафон	515.80	-2.1%	8.9	4.7	4.7	6.3%	9%	29%	-33%	0.0%
Энел Россия	1.51	-5.4%	6.9	5.3	3.7	2.3%	-37%	29%	-34%	0.0%
Дикси	334.60	0.4%	>30x	5.9	3.9	0.0%	-20%	15%	-48%	0.0%
Полюс	4 416.00	-8.4%	6.9	8.1	7.6	2.9%	-3%	-30%	-7%	0.0%
Полиметалл	590.30	-6.0%	8.7	8.5	7.9	3.6%	16%	-37%	-13%	0.0%
Фосагро	2 232.00	-6.6%	7.2	7.3	5.8	6.5%	6%	-28%	-29%	0.0%
Русал	33.19	-4.6%	4.6	7.6	8.0	3.0%	-3%	-48%	-10%	0.0%
Норникель	10 844.00	-0.1%	6.7	7.4	7.2	6.2%	-18%	-37%	-22%	0.0%
Акрон	4 234.00	2.9%	9.6	8.5	5.1	9.2%	-18%	-48%	-54%	0.0%

Текущая таблица параметров

Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.

Предыдущий обзор

Все записи

Следующий обзор