X5 негативно отчиталась за 4 кв. 2019
При росте выручки на 13% (ниже исторического) EBITDA даже снизилась (-3.4% год к году) - снизилась валовая рентабельность, увеличилась доля аренды в выручке, выросли расходы на персонал
Положительно что чистый долг сократился на 6 млрд руб.
В моменте компания может получить серьезный benefit за счёт коронавируса (люди перестают ходить в кафе, больше едят дома, + гречкапаника), но без его учета (который может быть one-off) в моменте это уже не компания роста
Компания планирует выплатить в виде дивидендов 116% прибыли или 110 рублей, это 6% див доходность, что вкупе с замедляющимся ростом / снижающейся EBITDA выглядит не очень привлекательно
При росте выручки на 13% (ниже исторического) EBITDA даже снизилась (-3.4% год к году) - снизилась валовая рентабельность, увеличилась доля аренды в выручке, выросли расходы на персонал
Положительно что чистый долг сократился на 6 млрд руб.
В моменте компания может получить серьезный benefit за счёт коронавируса (люди перестают ходить в кафе, больше едят дома, + гречкапаника), но без его учета (который может быть one-off) в моменте это уже не компания роста
Компания планирует выплатить в виде дивидендов 116% прибыли или 110 рублей, это 6% див доходность, что вкупе с замедляющимся ростом / снижающейся EBITDA выглядит не очень привлекательно
*Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.
Мы рады обсудить возможность принять в управление средства, у нас есть решения для сумм от 375
000 рублей
С уважением,
Команда Усиленных Инвестиций
https://t.me/eninv подписывайтесь на нас в телеграмме (аналитики больше и быстрее)
http://data.eninv.ru/ наш аналитический портал
team@eninv.ru
Тел +7 (920) 012-89-27 (Максим Кузнецов)
