Highland Gold – высокопривлекательный производитель золота с растущей добычей, хорошей див. доходностью, и один из немногих производителей золота не на максимумах
Крутая история роста:
- В среднем за последние 3 года компания наращивала производство на 5%
- К 2023 компания планирует удвоить EBITDA за счет запуска новых месторождений, роста производства примерно на 40% (в среднем 14% в год) и контроля удельных издержек
Историческая динамика и дальнейший прогноз прироста добычи золота, тыс. унций
Позитивная конъюнктура:
Цены на золото на 12.5% выше LTM
Цены на золото на 12.5% выше LTM
Недооценка по мультипликаторам:
Хотя по мультипликатору EV/EBITDA LTM компания стоит не так дешево – 7.1x, с учетом отличных операционных показателей – производство золота в 2019 на 6% выше LTM и высоких текущих цен на золото, компания оценочно торгуется около 4.8x EV/EBITDA пр. (даже с учетом усреднения текущей конъюнктуры со средней за 5 лет), при историческом мультипликаторе 6.8x . Потенциал роста составляет 52%!
Порядочность: компания исправно платит дивиденды, LTM див. доходность 6% (хороший уровень для золотодобывающей 100% долларовой компании с растущей добычей!)
Хотя по мультипликатору EV/EBITDA LTM компания стоит не так дешево – 7.1x, с учетом отличных операционных показателей – производство золота в 2019 на 6% выше LTM и высоких текущих цен на золото, компания оценочно торгуется около 4.8x EV/EBITDA пр. (даже с учетом усреднения текущей конъюнктуры со средней за 5 лет), при историческом мультипликаторе 6.8x . Потенциал роста составляет 52%!
Порядочность: компания исправно платит дивиденды, LTM див. доходность 6% (хороший уровень для золотодобывающей 100% долларовой компании с растущей добычей!)
Потенциальный IRR с учетом роста EBITDA и див. доходности оценивается в более 30%
Цена акции
Компания находится вдали максимумов в отличии от других золотодобытчиков (Полиметалл, Полюс, Селигдар, Петропавловск) – почти все торгуются на максумах
Цена акции
Компания находится вдали максимумов в отличии от других золотодобытчиков (Полиметалл, Полюс, Селигдар, Петропавловск) – почти все торгуются на максумах
Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.
Мы рады обсудить возможность принять в управление средства, у нас есть решения для сумм от 375
000 рублей
С уважением,
Команда Усиленных Инвестиций
https://t.me/eninv подписывайтесь на нас в телеграмме (аналитики больше и быстрее)
http://data.eninv.ru/ наш аналитический портал
team@eninv.ru
Тел +7 (920) 012-89-27 (Максим Кузнецов)
