О стратегии Команда Блог Статьи Присоединиться Наши сервисы Личный кабинет

Уважаемые коллеги, представляем итоги недели
27 декабря - 3 января 2020 г. и таблицу параметров по ценным бумагам

ТМК подскочил на 3.0%* на фоне роста индекса Мосбиржи на 1.6% и ослабления доллара. Позитивно повышение цен на сварные трубы в РФ. Негативно уменьшение стоимости горячекатаного проката в ЕС, а также рост цен на железную руду и коксующийся уголь в Китае и горячекатаный прокат в РФ. Целевая цена снизилась на 6.6%, потенциал роста уменьшился на 9.4%. ТМК завершила сделку по продаже 100% акций IPSCO Tubulars Inc. компании Tenaris. Цена сделки составила 1209 млн долларов США без учета денежных средств и долговых обязательств на балансе, но включая $270 млн оборотного капитала. В течение шести лет Tenaris будет выступать в качестве эксклюзивного дистрибьютора OCTG и линейных труб ТМК на территории США и Канады (ТМК). ТМК заняла лидирующие позиции в рейтингах РСПП и AK&M по устойчивому развитию и социальной эффективности (ТМК).
Детский мир вырос на 2.6%. Компания открыла десятый магазин сети Зоозавр (Детский мир). Детский мир в 2020 году зайдет на рынок Киргизии (Детский мир). Целевая доля в компании снизилась до нуля. На прошедшей неделе были совершены продажи.
ЛСР подрос на 2.0%. Целевая доля в ЛСР выросла из-за сокращения целевой доли в Детском мире. На неделе были совершены покупки.
ММК увеличился в цене на 2.0%. Позитивен рост цен на горячекатаный и холоднокатаный прокат в РФ и Китае. Негативно снижение цен на оцинкованный и полимерный прокат в РФ, а также повышение стоимости железной руды и коксующегося угля в Китае. Целевая цена снизилась на 0.5%, потенциал роста уменьшился на 2.5%.
Северсталь подорожала на 1.4%, несмотря на ослабление доллара. Позитивен рост цен на горячекатаный и холоднокатаный прокат в РФ и Китае. Негативно снижение цен на оцинкованный и полимерный прокат в РФ, а также повышение стоимости железной руды и коксующегося угля в Китае. На неделе были совершены покупки. Целевая цена выросла на 0.5%, потенциал роста уменьшился на 0.9%.
Селигдар взлетел на 7.5%, несмотря на ослабление доллара. Позитивно повышение цен на золото и олово. Рублевая выручка компании за 9 месяцев 2019 года выросла на 56%, EBITDA увеличилась на 68%. Показатель чистый долг/EBITDA продолжил снижаться в 3 квартале и составил 2.4х по состоянию на 30 сентября 2019 года по сравнению с 2.6х в конце 1 полугодия и 2.9х на 31 декабря 2018 года (Селигдар). Селигдар приобрел в 3м квартале компанию ООО "Газнефтеинжиниринг" за 650 млн. руб., что составляет 8% от LTM EBITDA и 15% от EBITDA за 3кв19. Компания занимается эксплуатацией зданий, имеет нулевую выручку и отрицательные чистые активы. Мы приняли решение сократить целевую долю в Селигдаре до нуля.
Период Финансовый результат, % от капитала Изменение индекса Мосбиржи
27.12-03.01 1.8 1.6
С начала года 1.3 1.3
2019 13.5 29.6
2018 29.6 12.3
2017 25.6 -5.5
2016 54.3 26.8
2015 121.8 26.1
С начала 2015 541.5 120.8
Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи
Эмитент Цена,
руб. 		Изм.
цены 		EV/
EBITDA 		EV/
EBITDA
ист. 		Див.
дох-ть 		Тех.
пот-л 		Фунд.
пот-л 		Фунд.
пот-л
перс. 		Тек.
доля
ИТОГО 83.9%
ЛСР780.002.0%3.86.210.0%14%73%42%13.2%
Северсталь945.801.4%5.25.914.7%3%19%8%0.3%
ТМК59.283.0%4.75.44.1%-7%79%75%30.2%
Лукойл6 246.502.4%3.43.54.6%-12%75%8%8.5%
ММК42.582.0%3.83.912.4%9%57%1%9.5%
Киви1 196.50-0.3%6.89.22.3%-6%8%82%3.2%
Яндекс2 710.00-0.7%0.016.20.0%-16%н/д29%7.0%
Русал30.952.5%5.66.30.0%-6%-7%11%0.7%
НЛМК144.600.8%6.15.914.0%5%-2%-9%6.6%
Селигдар12.547.5%4.24.63.4%-8%-21%7%2.9%
Детский мир101.662.6%5.36.08.7%-14%29%24%1.7%
Распадская107.20-1.0%2.53.81.2%30%34%40%0.0%
МТС322.300.2%4.54.48.7%-36%38%7%0.0%
Протек101.303.8%4.83.62.8%4%25%-18%0.0%
X52 131.501.6%6.45.94.0%-13%0%-5%0.0%
Сургутнефтегаз пр38.07-0.5%-1.45.211.8%-38%-11%-16%0.0%
Полиметалл982.302.2%8.111.33.1%-41%-32%-13%0.0%
Полюс7 255.001.5%8.07.64.0%-15%-33%-12%0.0%
Норникель19 416.000.6%8.17.28.7%-36%-33%-20%0.0%
Фосагро2 424.000.7%11.36.77.9%-8%<-50%<-50%0.0%
Текущая таблица параметров
Мультипликаторы и потенциалы для МТС, Полиметалла и Фосагро рассчитаны на базе экспресс-анализа без учета инвестиционных проектов и других факторов.

Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.
Назад
Другие записи