Расчет потенциала:
1. С учетом темпов роста компании исходя из исторической регрессии, мультипликатор мог бы составить 7.8x, что определило бы 24% рост цены акций относительно текущей капитализации
2. Справочно: JPM в августе ставил целевую цену по компании 2653 руб. ($41) или +19% относительно текущей цены
Корпоративное управление:
1. Компания характеризуется хорошим уровнем корпоративного управления и раскрытия информации, менеджмент замотивирован на увеличение капитализации
Возможности переоценки:
1. В настоящий момент цена акции припала, что может представлять неплохой момент для покупки
2. Отчетность по операционным результатам за 3й квартал выходит 17 октября, по финансовым результатам 22 октября. В случае сохранения высоких темпов роста – акция может дополнительно вырасти
3. Справочно: 16 сентября прошла новость о реструктуризации Карусели (с переходом под управлением Перекрестка), что может привести к единовременным бумажным убыткам по стандартам IAS 17, прошли новости с негативными комментариями относительно данного события. Хотим отметить, что событие практически никак не влияет на стоимость компании, поскольку не затрагивает ее денежных потоков, и в целом с точки зрения стандарта IAS 16, на который мы ориентируемся и который кажется более применимым для оценки, и эффекта на бумажную прибыль быть не должно