Уважаемые коллеги, представляем итоги недели 7−14 июня 2019 г. и таблицу параметров по ценным бумагам

Сургутнефтегаз привилегированный вырос на 1.2%* на фоне роста индекса Мосбиржи на 1.1%, несмотря на укрепление рубля. Мы проанализировали отчетность компании за 2018 год и находим ее сильной. Негативно снижение цен на нефть, мазут и бензин в ЕС и оптовых цен на дизельное топливо в РФ. Позитивен рост цен на дизельное топливо в ЕС, внутренних цен на бензин, снижение инфляции в США. Целевая цена выросла на 8%, а потенциал роста увеличился на 7%.

Сургутнефтегаз в 2019 году планирует ввести в эксплуатацию два новых месторождения в Сибири. Объем эксплуатационного бурения в текущем году составит 4.8 млн. метров против 4.846 млн. метров в 2018, компания планирует ввести в эксплуатацию 1210 новых нефтяных скважин (в 2018 ввела 2164 скважины) (znak).
Коэффициент восполнения добычи нефти Сургутнефтегаза приростом запасов в 2018 г. составил 141.4% (Вести).
В ближайшие годы Сургутнефтегаз планирует сохранить объемы добычи нефти на уровне 60-62 млн. тонн в год с учетом конъюнктуры рынка углеводородов и условий соглашений нефтедобывающих стран по объемам добычи нефти (Финам).

Распадская подорожала на 1.1%, несмотря на укрепление рубля. Целевая цена снизилась на 1%, а потенциал роста уменьшился на 2%.

ТМК припала на 0.5%. Мы уточнили анализ компании в части структуры себестоимости и целевого мультипликатора. Негативно снижение цен на горячекатаный прокат в ЕС и рост цен на железную руду. Позитивен рост цен на трубы. Целевая цена в итоге снизилась на 18.3%, а потенциал роста уменьшился на 17.9%.

Лом черных и цветных металлов в России с 2020 года можно будет экспортировать только через биржу — подготовить соответствующие изменения законодательства вице-премьер Дмитрий Козак поручил Минпромторгу, Минэкономики, Минфину и ФАС до 1 сентября. Пока биржа не заработает, экспорт лома с 1 июля будет ограничен квотами (Коммерсантъ).
Федеральная антимонопольная служба (ФАС) проверяет сделку по покупке компанией «Гермес» металлоломной компании «ТМК Чермет», которая снабжает сырьем ТМК, так как такая сделка может привести к монополизации рынка поставок лома и росту цен на это сырье (РБК).
ТМК объявила о решении не проводить SPO 59,4% TMK-Artrom ввиду более низкой оценки рынком данного актива (Финам).
Департамент защиты внутреннего рынка Евразийской экономической комиссии пришел к выводу о необходимости введения квот и пошлин на импорт горячекатаного проката. Учитывая, что наибольший объём (56%) импорта горячекатаного проката в 2015-2017 приходился на толстолистовой горячекатаный прокат для производства труб, в рамках общей квоты на ввоз горячекатаного проката предлагается выделить отдельный объём квоты на ввоз толстолистового горячекатаного проката (МеталлСервис).

Расписки QIWI взлетели на 8.9%.

Акционеры Qiwi на годовом собрании приняли решение сменить двух независимых директоров компании - основателя платежной компании Poynt Co. Усаму Бедье и топ-менеджера Worldpay Рона Калифу. Вместо них в совет директоров вошли член совета директоров Альфа-банка Алексей Марей и член набсовета банка "Открытие" Елена Титова (ТАСС).
Qiwi и «1С» объявили о стратегическом партнерстве (РБК).

Из-за укрепления рубля, снижения цен на DAP на базисе Tampa, NPK, апатитовый концентрат, роста цен на хлористый калий в США, серу и цены акций Фосагро снизилась до нуля целевая доля в этой компании. Из-за роста цен на золото и серебро целевая доля в Полиметалле выросла с нуля до 3.3%. Из-за снижения цен на электричество и глинозем, роста цены акций Норникеля, цен на никель, палладий и платину целевая в Русале увеличилась с нуля до 3.3%. Из-за роста целевых долей в Полиметалле и Русале и роста цены акций Протека в последнем снизилась целевая доля.

* Изменения цен здесь приводятся от цен утра пятницы прошлой недели (14:00) к ценам утра пятницы (примерно 10:30).

Период	Финансовый результат, % от капитала	Изменение индекса Мосбиржи
07.06-14.06	1.0	1.1
С начала года	2.8	16.5
2018	29.6	12.3
2017	25.6	-5.5
2016	54.3	26.8
2015	121.8	26.1
С начала 2015	472.9	97.6

Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи

Эмитент	Цена, руб.	Изм. цены	P/E	EV/ EBITDA	EV/ EBITDA ист.	Див. дох-ть	Тех. пот-л	Фунд. пот-л	Фунд. пот-л перс.	Тек. доля
ИТОГО										47.7%
ТМК	62.14	-0.5%	15.4	4.4	5.4	5.0%	19%	110%	75%	0.0%
Распадская	137.22	1.1%	3.7	2.2	3.8	0.0%	-8%	63%	73%	19.1%
Сургутнефтегаз пр	41.15	1.2%	3.1	-3.9	5.2	10.9%	-25%	50%	12%	5.2%
Лукойл	5 208.00	1.4%	6.4	4.3	3.5	4.5%	-33%	27%	-31%	3.2%
Детский мир	85.40	-0.1%	8.2	5.9	6.0	9.2%	2%	13%	8%	3.0%
ММК	46.43	2.4%	11.4	5.0	4.0	10.5%	37%	23%	-24%	5.2%
Протек	92.90	0.8%	6.1	4.3	3.6	7.1%	14%	49%	25%	3.7%
Русал	25.32	4.8%	5.4	6.1	6.3	4.3%	17%	-11%	0%	0.0%
Полиметалл	732.50	1.1%	13.2	7.1	11.3	3.9%	-20%	-26%	0%	0.0%
МТС	269.50	2.7%	8.3	5.1	4.4	10.5%	-13%	11%	-56%	2.0%
Киви	1 220.50	8.9%	22.0	9.9	9.2	1.0%	-15%	-36%	-12%	3.7%
Акрон	4 544.00	1.1%	14.1	6.7	6.2	9.2%	-14%	-10%	-3%	2.0%
КузТК	131.80	3.1%	-1.2	-1.9	4.5	3.8%	42%	< -50%	<-50%	0.4%
Энел Россия	1.15	-0.5%	15.4	7.6	4.0	12.5%	4%	-20%	-32%	0.1%
Лента	215.70	-0.8%	6.2	5.3	6.7	0.0%	72%	21%	48%	0.0%
X5	2 114.00	4.6%	13.7	6.3	7.0	4.1%	-4%	3%	19%	0.0%
Фосагро	2 443.00	1.4%	9.5	6.9	6.7	6.6%	-3%	-15%	-11%	0.0%
Северсталь	1 110.80	5.4%	5.3	6.3	5.9	12.7%	-38%	-10%	-24%	0.0%
Норникель	14 684.00	6.3%	7.2	8.4	7.2	8.2%	-19%	-40%	-27%	0.0%
Полюс	5 656.00	5.8%	12.7	8.4	7.6	4.7%	-25%	-49%	-24%	0.0%
НЛМК	182.64	5.1%	16.2	10.9	5.9	11.5%	-49%	<-50%	<-50%	0.0%
Русагро	756.40	-1.8%	17.4	19.9	4.6	4.3%	5%	<-50%	<-50%	0.0%

Текущая таблица параметров

Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.

Предыдущий обзор

Все записи

Следующий обзор