Уважаемые коллеги, представляем итоги недели 12−19 апреля 2019 г. и таблицу параметров по ценным бумагам

Русал подорожал на 3.1%* на фоне роста индекса Мосбиржи на 0.2%, несмотря на укрепление рубля. Также негативен рост цен на электричество в Восточной Сибири и снижение цен на никель. Позитивен рост цен на алюминий, медь, палладий и платину и снижение цен на глинозем, рост цены акций Норникеля. Целевая цена снизилась на 10%, а потенциал роста уменьшился на 13%. Компания покинула тройку наиболее привлекательных. Мы немного нарастили позиции по ценам, близким к минимуму недели, и значительно сократили по ценам, близким к максимуму.

Адвокаты Олега Дерипаски создадут фонд размером $600 тыс. для выплаты журналистам, которые будут расследовать причины попадания бизнесмена под санкции США (Lenta.ru).
Металлургов освободят от оплаты зарезервированной на зиму энергомощности, что может на 20-25% сократить платеж за мощность (Ведомости).
Русал и американский стартап Braidy Industries создадут совместное предприятие по производству плоского проката для автомобильной промышленности в штате Кентукки в США стоимостью $1.6 млрд. и мощностью 300 тыс. т готовой продукции в год. Русал получит 40% прокатного завода и будет ежегодно поставлять 200 тыс. т металла на новое предприятие, инвестиции Русала составят $200 млн. (Ведомости).

Распадская выросла на 2.8%, несмотря на укрепление рубля. Также негативно снижение цены на коксующийся уголь в Китае. Целевая цена снизилась на 3.7%, а потенциал роста сократился на 6.3%.

Акционеры Распадской утвердили размещение по закрытой подписке дополнительной эмиссии акций в размере 0.013% от уставного капитала на общую сумму 12 млн. рублей (Финам).
Угольщиками Кузбасса было добыто за март 2019 года коксующихся марок угля 6.9 млн. тонн (в марте 2018 года – 5.9 млн. тонн) (metallicheckiy-portal.ru).

Акции Энел Россия подросли на 0.7%. Позитивен рост цен на электроэнергию в зонах Юг и Урал и ослабление тенге. Негативно снижение цен в зоне центр с поправкой на сезонность. Целевая цена выросла на 15%, а потенциал роста увеличился на 14%. Целевая доля выросла, компания вошла в тройку наиболее привлекательных.

Совет директоров Энел Россия рекомендовал акционерам выплатить дивиденды по итогам 2018 года в размере 0.141471 руб. на акцию (RNS), что составляет 13.7% от текущей цены.

ММК не изменился в цене. Позитивен рост внутренних цен на холоднокатаный и оцинкованный прокаты и прокат с полимерным покрытием, роста цен на горячекатаный прокат в Китае, снижения цен на железную руду и коксующийся уголь в Китае. Негативно снижение внутренних цен на горячекатаный прокат, экспортных цен на плоский прокат и цен на холоднокатаный прокат в Китае. Целевая цена и потенциал роста увеличились на 2%.

Общие продажи товарной продукции ММК за 1кв19 относительно 1кв18 снизились на 1.6%. Средняя цена реализации российского подразделения ММК снизилась в 1кв19 на 10.7% по сравнению с 1кв18 (ММК).

Сургутнефтегаз привилегированный припал на 2.0% на фоне укрепления рубля. Негативно также снижение внутренних розничных цен на нефтепродукты. Позитивен рост цен на нефть, нефтепродукты в ЕС и оптовых цен на нефтепродукты в России. Целевая цена снизилась на 1%, а потенциал роста увеличился на 1%. Мы нарастили позиции. Компания покинула тройку наиболее привлекательных.

Из-за укрепления рубля, снижения цен на золото и серебро целевая доля в Полиметалле снизилась до нуля. Из-за снижения целевой доли в Русале выросла целевая доля в Лукойле. Из-за роста потенциалов целевая доля в акциях увеличилась с 74% до 104%.

* Изменения цен здесь приводятся от цен утра пятницы прошлой недели (10:55) к ценам утра пятницы (примерно 10:25).

Период	Финансовый результат, % от капитала	Изменение индекса Мосбиржи
12.04-19.04	1.0	0.2
С начала года	3.1	8.2
2018	29.6	12.3
2017	25.6	-5.5
2016	54.3	26.8
2015	121.8	26.1
С начала 2015	474.6	83.6

Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи

Эмитент	Цена, руб.	Изм. цены	P/E	EV/ EBITDA	EV/ EBITDA ист.	Див. дох-ть	Тех. пот-л	Фунд. пот-л	Фунд. пот-л перс.	Тек. доля
ИТОГО										80.5%
Распадская	137.60	2.8%	4.1	2.4	3.8	0.0%	-8%	54%	63%	19.0%
Энел Россия	1.04	0.7%	4.6	4.6	4.0	13.8%	-8%	18%	40%	2.3%
ММК	44.24	0.0%	4.7	3.9	4.0	9.8%	-5%	55%	-10%	7.8%
Русал	28.78	3.1%	4.2	4.1	6.3	3.7%	3%	31%	47%	13.2%
Сургутнефтегаз пр	39.78	-2.0%	2.9	-3.4	5.2	2.5%	-22%	58%	18%	13.3%
Лукойл	5,619.00	-0.1%	6.3	4.5	3.5	3.8%	-38%	22%	-34%	3.0%
Протек	90.40	0.1%	6.0	4.2	3.6	7.3%	17%	53%	28%	3.9%
МТС	259.75	-1.2%	8.0	5.0	4.4	10.9%	-10%	16%	-54%	2.4%
Киви	911.00	0.1%	16.4	6.7	9.2	1.9%	15%	-14%	18%	3.4%
Детский мир	88.80	1.1%	8.9	6.0	6.0	8.8%	4%	10%	6%	0.6%
Северсталь	1,044.40	1.8%	4.4	5.7	5.9	13.5%	-31%	4%	-17%	0.9%
КузТК	191.80	0.2%	-5.4	-15.3	4.5	4.2%	-2%	<-50%	<-50%	4.4%
Акрон	4,490.00	-1.3%	13.1	6.6	6.2	8.9%	-7%	-8%	-1%	2.9%
Полиметалл	680.00	-0.2%	13.2	7.3	11.3	4.2%	-11%	-28%	-3%	2.0%
Фосагро	2,379.00	0.4%	8.8	6.5	6.7	5.7%	2%	-8%	-4%	1.3%
Обувь России	48.25	0.7%	2.8	4.2	7.0	2.4%	162%	119%	147%	0.0%
ТМК	57.78	1.4%	4.4	4.5	5.4	5.3%	32%	149%	109%	0.0%
Лента	226.10	-1.9%	6.5	4.9	6.7	0.0%	64%	19%	46%	0.0%
X5	1,768.00	7.7%	11.5	5.7	7.0	4.9%	14%	17%	36%	0.0%
Русагро	728.50	0.9%	7.6	8.3	4.6	4.5%	9%	-31%	-17%	0.0%
Норникель	14,520.00	1.3%	6.7	8.2	7.2	7.1%	-18%	-40%	-26%	0.0%
Полюс	4,999.00	0.9%	12.8	8.1	7.6	5.3%	-13%	-47%	-20%	0.0%
НЛМК	173.48	3.1%	9.6	8.4	5.9	10.6%	-43%	-35%	-45%	0.0%

Текущая таблица параметров

Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.

Предыдущий обзор

Все записи

Следующий обзор